Доллар будет оставаться сильной валютой в мире
Если стабильность валюты непосредственно связана с доверием к тому, кто ее выпускает, то положение доллара США сейчас не из лучших. Президент США Дональд Трамп борется с Вашингтона со всем остальным миром . В самый разгар торговой войны с Китаем он делает выпады в сторону России и Турции. Однако те готовы дать отпор - они пытаются причинить боль США, поставить под сомнение их ведущую роль как мировой державы и расшатать статус доллара.
Как все начиналось
Победное шествие американской валюты началась 14 февраля 1945 на борту тяжелого крейсера USS Quincy, что стал на якорь вблизи Суэцкого канала. В кают-компании наспех соорудили что-то вроде приемной: несколько разномастных кресел и столиков, на полу - восточный ковер, рядом - звездно-полосатый флаг. Все это - на фоне стальных стен мощного боевого корабля. На встрече, итогом которой стало подписание так называемого "пакта Куинси», присутствовали всего несколько человек. Согласно пакту США получили эксклюзивные права на разведку и разработку месторождений саудовской нефти, гарантируя со своей стороны саудитам защиту от внешней угрозы. Кроме того, король Ибн Сауд взял на себя обязательства вести все будущие расчеты нефтяных операций в долларах.
К тому времени прошло чуть больше десяти лет с момента отмены в Соединенных Штатах золотого стандарта, и доллар снова оказался привязан к полезным ископаемым: на этот раз - до "черного золота". В дальнейшем все сложилось удачно для США: спрос на нефть стал стремительно расти, а вместе с ним - и спрос на американскую валюту. Вскоре все больше международных соглашений стали проводиться в долларах.
Как и сегодня. По данным Международного валютного фонда (МВФ), около 62 процентов всех валютных резервов в мире сохраняется в долларах. Для сравнения: в евро сохраняется около 20 процентов валютных резервов, за ним следуют японская иена и английский фунт менее чем пятью процентами.
В обмене валют также доминирует доллар: более 85 процентов всех обменных операций проводится между долларом и любой другой валютой.
Федеральная резервная система США (ФРС) всегда способствовала глобальному доминированию доллара и обеспечивала ему достаточную ликвидность. Не в последнюю очередь из-за этого ведущая роль американской валюты уже давно поддерживается сама собой.
"Тихая гавань" для инвесторов
И именно ликвидность доллара превратила его в "тихую гавань" для инвесторов - в конце концов, доллар всегда можно снова продать. Иногда это может привести к гротескных ситуаций: например, если начинает "пахнуть жареным", инвесторы - среди них, разумеется, центральные банки и крупные компании - переводят активы в доллары даже тогда, когда именно США становятся главным источником угроз для мировой экономики. Так было и во время последнего финансового кризиса, и происходит каждый раз, когда в Конгрессе США спорят о введении верхнего предела для американского госдолга.
Экономист Барри Эйхенгрин называет это "непомерным привилегией" США. И при этом даже он альтернативы этому не видит. Поскольку в двух основных соперников доллара есть серьезные недостатки: евро Эйхенгрин называет валютой без государства, а китайский юань - валютой, где государства очень много. Иными словами, в случае резкого ослабления евро нет такого правительства, которое бы полностью взял на себя задачу стабилизации валюты. Что касается юаня, то он полностью контролируется политическим руководством Китая, а не рынком.
Китай заявил о начале крупнейшей торговой войны
Пекин назвал новые пошлины США началом "крупнейшей торговой войны". 25-процентный таможенный сбор на импорт китайских товаров в США в пятницу вступил в силу. (06072018)
Глазами карикатуриста: климатическая сделка - один Трамп погоды не делает?
Президент США Дональд Трамп заявил о выходе Соединенных Штатов из Парижского соглашения. А что, климат меняется? Ничего не слышал. Карикатура Сергея Елкина. (02062017)
Доллар может потерять позиции
Учитывая то, что происходит в политике и экономике США, сейчас сложно говорить о контролируемой ситуации на мировом рынке. Президент Трамп не стесняется обвинять другие страны - не в последнюю очередь своего валютного конкурента Китай - в манипуляциях юанем, и в то же время, через несколько твитов, давать советы собственном центробанка, как проводить денежно-кредитную политику. К этому времени Федеральный резерв проводил последовательный и независимый курс. Однако с момента, когда Белый дом начал давать советы и выдвигать требования по ключевой процентной ставки, стало непонятно, можно ли и в будущем полагаться на политический нейтралитет ФРС.
Та же неопределенность царит и по экономической политике Трампа. Слишком часто его действия противоречат друг другу: с одной стороны, он заявляет о больших торговые договоренности, с другой - реализованы до сих пор были только выходы из различных сделок , А не обещанные новые договоренности. Экономическое противостояние с Китаем, неопределенность в отношениях с Россией, спор с Турцией, которая обрушила национальную валюту лиру
Действительно надежной тихой гаванью назвать доллар в нынешней ситуации сложно.
Остается вопрос: какая из валют задавать тон в будущем? Россия и Турция объявили, что планируют вернуться к расчетам на международных рынках в национальных валютах и прекратить использовать доллар как промежуточную валюту. Возможно, этому примеру последуют и другие страны, что приведет к снижению доминирование американской валюты на мировом финансовом рынке. Однако сильной валютой в мире доллар останется в любом случае. По крайней мере до тех пор, пока доверие в США - даже в состоянии хаоса - будет сильнее, чем в страны, стоящие за другими валютами.
0 комментариев