Не отрицая серьезности внезапно испорченных кредитов и двойного залога активов, банкиры и аналитики изображают инциденты как разовые всплески в узких уголках экономики, а не как признаки более широких системных проблем.
"Мы чувствуем себя комфортно с качеством наших активов. Мы думаем, что с этого момента оно останется стабильным" Western Alliance Об этом заявил генеральный директор Bancorp Кеннет Веккьоне во время разговора с аналитиками в среду.
Акции региональных кредиторов стабилизировались после потери $100 миллиардов рыночной стоимости за один день в начале этого месяца, когда появились новости о безнадежных кредитах.
В то время инвесторы были напуганы предполагаемым мошенничеством, связанным с группой заемщиков в сфере коммерческой недвижимости, которое затронуло как Western Alliance, так и Zions Bancorp, два региональных банка с оборотом примерно 90 миллиардов долларов, достаточно крупных, чтобы иметь значение для системы.
Банкротства Tricolor Holdings и First Brands Group усилили негативный тон.
Инвесторы нервничали отчасти из-за шрамов, нанесенных банковским кризисом 2023 года, когда несколько крупных региональных кредиторов пострадали от массового изъятия вкладов, что быстро подорвало их финансовое здоровье, сказал Грегори Лайонс, корпоративный партнер Дебевуаз и Плимптон.
По его словам, на этот раз проблемы гораздо более ограничены и смягчаются резервными буферами.
Нет барабанного боя
"У вас не было того барабанного боя, который был в 2023 году", — сказал Лайонс в интервью."Я также думаю, что в этом секторе существует фундаментальная уверенность, которой не было в 2023 году".
В отличие от массового изъятия депозитов, которое может произойти в одночасье, кредитные удары не часто сразу угрожают финансовому здоровью банков, поскольку они содержат подушки резервов.
В идеале у банков есть достаточно времени и места на балансах, чтобы справиться с ущербом.
First-Citizens BancShares Inc., региональный кредитор, базирующийся в Роли, Северная Каролина, за квартал получил несколько плохих кредитов, из-за которых показатели ее прибыли были неровными, включая списание $82 млн в результате банкротства производителя автозапчастей First Brands.
Он также видит стресс среди клиентов в финансировании оборудования, хотя и с признаками улучшения, сказал финансовый директор Крейг Никс.
"Хотя мы продолжаем следить за этими портфелями, мы не видим дальнейших тенденций, которые сигнализировали бы о более широких проблемах с кредитным качеством, и считаем, что мы хорошо сдержаны", - сказал Никс на звонке инвесторам в четверг.
Превышает оценки
Прибыль Western Alliance и Zions в Третий квартал также оказался лучше ожиданий аналитиков, несмотря на некоторые сбои.
Что касается будущих результатов, недавние неудачи побудили несколько банков провести новый раунд проверки своих кредитных портфелей, чтобы выявить любые подобные проблемы.
Fifth Third Bancorp, которому пришлось списать около 200 миллионов долларов США из-за его связи с обанкротившимся субстандартным автокредитором Tricolor Holdings, провел "поквартирный обыск" своего залогового обеспечения на предмет других несоответствий и нашел только еще две проблемы из 120 000 автомобилей, заявил главный кредитный директор банка Грег Шрок во время телеконференции по финансовым вопросам на прошлой неделе.
Это не значит, что банковская индустрия полностью очистилась от кредитных рисков.
Давление на экономику продолжает нарастать: постоянная инфляция давит на потребителей с низкими доходами, а переговоры по тарифам добавляют неопределенности на каждом этапе цепочки поставок.
Amerant Bancorp, общественный банк во Флориде с оборотом 10 миллиардов долларов, отложил отчет о прибылях и убытках на следующую неделю, заявив, что ему нужно больше времени, чтобы "завершить процесс проверки клиентов".
Это вызвало опасения по поводу возможных кредитных проблем, и акции упали более чем на 4% в четверг.
"Очевидно, мы понятия не имеем, означает ли это дополнительное время, необходимое для анализа, негативное развитие событий или нет, но, учитывая недавнюю историю банка в области кредитования, трудно не беспокоиться", Аналитик Piper Sandler & Co. Стивен Скаутен написал в примечании к Среда.
Ичжу Ван (Bloomberg)