Эксперт по сырьевых рынков: До конца года в мире может быть дефицит нефти
На рынке нефти до конца 2020 года может возникнуть дефицит
Как пандемия коронавируса и падение цен на нефть влияние на глобальный рынок энергоресурсов, что будет с газопроводом " Северный поток-2" и проэктам по добыче сланцевой нефти? DW пообщалась с Ойген Вайнберг (Eugen Weinberg) - главой аналитического отдела Commerzbank с сырьевых рынков.
DW: Газета The Financial Times сообщила о банкротстве 17 американских компаний, добывающих сланцевую нефть. Что это означает для нефтяного рынка США и мира?
Ойген Вайнберг: История сланцевой нефти США - это история успеха. Тот, кто готов внедрять эту новую технологию (добыча сланцевой нефти. - Ред .) На свои деньги, несмотря на риски - это мелкие предприятия. Конечно, огромное количество этих компаний сейчас обанкротится. Уже к концу года, наверное, 70 компаний подадут на банкротство, а в следующем году это количество возрастет - еще более ста компаний. Если цены (на нефть. - Ред .) Очень быстро не восстановятся до уровня 40 долларов и выше, то тогда 250 компаний к концу следующего года могут обанкротиться. Это очень много.
Глава аналитического отдела Commerzbank с сырьевых рынков Ойген Вайнберг
Но что значит обанкротятся? Их активы будут куплены другими. А сами эти компании смогут восстановиться через некоторое время. Это все будет зависеть от следующих двух-трех месяцев. Если цены на нефть также быстро восстановятся, как это произошло в 2016 году, то проблемы будут только в малой количества компаний, и все через некоторое время вернется к норме.
А если цены будут оставаться на уровне 30-35 долларов долгое время, то тогда проблемы будут более серьезные, а восстановление будет происходить дольше. Но я верю в американский предпринимательский успех и в том, что прямая помощь государства и восстановления спроса в США приведут к тому, что эти проблемы не будут очень длинными, а ведущая роль США на мировом рынке восстановится.
Читайте также: США превращаются в мирового лидера по производству нефти
Кто выиграл и кто проиграл от падения цен
Насколько реалистична возможность, что китайские или российские энергетические компании будут скупать дешево эти американские сланцевые активы?
Многие пытались заработать на этом в прошлом. Но все попытки иностранцев на этом заработать не были успешными. Даже американские крупные компании, которые покупали эти активы, очень быстро поняли, что секрет успеха в том, что они маленькие. Они могут очень быстро реагировать на изменения, открывать, закрывать, принимать новые решения. Если же это большая корпорация, то процесс принятия решений очень длинным.
К тому же оказывается, что сами активы не являются уникальными. Интересно, что не только российские или китайские инвесторы этим интересовались. Даже Саудовская Аравия интересовалась, но по другой причине.
Они хотели некоторое время назад купить компании, производящие раствор, который закачивается в пласты нефти и разрывает их, применяя метод фрекинга. Но после того, как они заплатили огромные деньги и купили эти компании, оказалось, что эти растворы не уникальны. Поэтому они просто выбросили деньги на ветер, ведь каждая компания создавала свой раствор и могла совершенно спокойно смешать песок с водой, закачивала это под определенным давлением и разрывала пласты.
Я думаю, что скупать эти активы бессмысленно, да и не получится ни у кого, потому что их очень много. Негативный сюрприз, связанный с падением цены на нефть, привел к краху большого количества компаний, потому что они были застрахованы от многих вещей, но не от такого стремительного падения.
К счастью, многие из этих производителей извлекли уроки из 2016 года, совершили геджування большей части продукции на этот и на следующий год. Это значит, что им сейчас безразлично, что будет происходить с ценой: быстро или нет она восстановится. У них есть возможность, если цена поднимется, производить больше, потому что огромное количество этих месторождений были заморожены () Если цена восстановится, США вновь станут крупнейшим производителем сланцевой нефти. Но это будет зависеть от того, как быстро цена восстановится.
И когда она может восстановиться?
Очень сложно в ситуации, когда спрос отсутствует, увидеть хоть какой-то свет в конце тоннеля (). На самом деле в этой ситуации очень много проигравших, и мало тех, кто оказался в выигрыше. Конечно, выиграл в данный момент американский потребитель, потому что те цены на бензин, которые он сейчас получает, исторически очень низкие и это поможет восстановлению экономики.
Смогут ли США в условиях банкротств в сланцевой отрасли обеспечить внутренний спрос на нефтепродукты без наращивания импорта?
Вопрос сейчас заключается в том, насколько велики запасы накоплены. Слишком много запасов нефти хранится в мире, и эта проблема не исчезла, а в данный момент ушла на задний план. И в Индии, и в Китае, и в США эта проблема будет возникать. Ведь спрос не так быстро восстановится, как многие на это ожидает. Поэтому сейчас не стоит сильно наращивать импорт.
Но США, которые в начале этого года - впервые, наверное, за сто лет - стали экспортером нефти, эту позицию сейчас потеряют, потому что падение производства в Соединенных Штатах, по крайней мере в среднесрочной перспективе, до конца года будет больше, чем падение спроса .
Рынок газа: увеличение роли СПГ
Давайте поговорим о газе. Польша решила отказаться от газа из России и сделала ставку на американский СПГ . Но сможет ли она обеспечить себя газом, если сланцевые производители в США будут и дальше банкротить?
То, что произошло за последние два месяца - это изменения, которые никто не мог себе даже представить. О том, что Беларусь покупает нефть в Саудовской Аравии, еще два месяца назад можно было бы посмеяться так же, как над белорусскими креветками. Но сейчас это является фактом. Действительно, Беларусь получила нефть из Саудовской Аравии, как и другие европейские страны - за счет того, что дисконты, которые предложила Саудовская Аравия, были невероятно большими ().
Рынки за счет глобализации в последние десятилетия стали не только взаимосвязанными друг с другом, но и очень подвижными. Они смогут теперь гораздо быстрее отвечать на изменения, которые происходят. Поэтому то, что Польша сегодня решает покупать СПГ из США, завтра нефть из Саудовской Аравии, послезавтра отказывается от США и идет в Катар, а затем снова вернется к российской нефти и газа - это вполне нормально.
Мы находимся на рынке. Сейчас все решают цены, а не только доступность, политические хитрости и интересы. На СПГ сейчас рекордно низкая за счет того, что цены на нефть сильно упали, что спрос на СПГ упал, и поэтому многие сжиженного газа, который предназначался для азиатского рынка, сейчас появляется на рынке европейском. Это нормальная ситуация, в которой зафиксировать цены и объемы поставок на последующие годы тоже абсолютно нормально. Не стоит это переоценивать или делать из этого политику. Это абсолютно нормальное рыночное решение.
Достаточна инфраструктура в Европе для перехода от газа, идущего по трубопроводу, к СПГ?
Этот кризис показал нам, что рынок и существующая инфраструктура способны достаточно быстро пережить такой невероятный шок. Начнем, например, с того же рынка нефти, где еще месяц назад были цены минус сорок долларов. От этого все были в ужасе, думали, что нефть придется складировать на танкерах или сливать на месторождения. Но за месяц все полностью изменилось. Теперь уже ожидается, что в сентябре этого года будет нехватка (нефти на рынке. - Ред .), Может быть, в конце года не будет хватать двух-трех миллионов баррелей нефти.
Существующая инфраструктура очень подвижная, она может спокойно переносить и не такие шоки. И, я думаю, что от того, что сейчас избыток мощностей на СПГ - то есть мы можем перерабатывать больше - это будет в дальнейшем катализатором того, что СПГ-рынок во всем мире не только восстановит свои позиции, но и укрепит их. Я ожидаю, что СПГ-за небольшого количества лет станет тем, чем сейчас является нефть Brent - мировым рынком, по которому во всем мире будет происходить ценообразования.
Сейчас существует очень много газовых рынков, то есть цена в США совсем иная, чем в Европе, а в Европе другая, чем в Азии. А СПГ приведет к тому, что все рынки между собой будут связаны, будет один более-менее понятен бенчмарк. Поэтому чем больше СПГ, тем лучше. Чем больше конкуренции, тем лучше. И вообще, это для "Газпрома" тоже хорошо, потому что если за счет этого снова вырастет потребление газа, то в дальнейшем и "Газпром", и Россия от этого только выиграют. Конкуренция порождает спрос.
Как скоро можно ожидать восстановления спроса?
Сейчас никому в Европе газ не нужен. Отопительный сезон прошел, следующий начнется в октябре. Хранилища по сравнению с прошлыми годами переполнены, потому что эта зима была снова теплой. Спрос на газ упал. Эти вопросы вновь начнут подниматься, когда снова вырастет спрос, или изменится конъюнктура, если будут сделаны какие-то новые прогнозы или вновь усилится роль газовых электростанций. Я ожидаю, что с вытеснением не только ядерной энергетики, но и "грязной" угольной энергетики в Европе, и особенно в Германии, роль газовых электростанций будет расти, и за счет этого спрос на газ тоже будет расти. От этого Россия в долгосрочной перспективе должна выиграть.
Сложности с "Северным потоком-2"
В связи с этим возникает вопрос: а целесообразно вообще достраивать " Северный поток-2 "?
Возможно ли реализовать проект "Северный поток-2" в сегодняшней сложной политической конъюнктуре? Это сложно. Можно сказать, что здесь стоят на пути не только Польша и Украина, но и половина Европы. Кто-то считает, что этим проектом роль Германии будет усилена, кто боится усиления роли России. Кто-то, как США, предлагает свою альтернативу.
Поэтому, я думаю, что сложности у всех этих путей: и через Польшу, и через Украину, и через Данию. Но чем больше альтернатив, тем лучше. Правда, Россия сама способствовала тому, чтобы в Европе возникла негативная политическая конъюнктура по ней. Эту политическую компоненту не стоит недооценивать.
() Я надеюсь, что результатом кризиса станет то, что нам придется - и мы сами захотим - друг с другом больше дружить. Тогда все трубопроводы будут востребованы. Но это зависит не только от политической, но и от экономической конъюнктуры и перспективы, которая на этот год выглядит для всего мира очень драматичной.
Вернуться назад